90年代日本经济危机表现

⑴经济增长持续低迷

⑵企业大量倒闭，失业率攀升，工业生产下降

⑶金融机构倒闭，银行坏账增加，金融系统信用等级评估下降

⑷居民消费水平下降

客观原因：

国际社会、经济和政治环境的变化是日本此次经济危机暴发的直接原因，也是促使日本进行经济体制改革的直接动力。

主观原因：

㈠货币升值出现失误

1985 年，美、日、德、法、英 5 国财政部长共同签署《广场协议》，日元升值由此开始。日本的股票市场和房地产业像海绵吸收水分一样大量吸收廉价外来资金，从 1986年到1989 年，日本的房价提高了两倍。但随着日元套利空间日益缩小，国际资本开始获利撤离，由外来资本推动的日本房产泡沫爆裂，房地产经济开始全面崩溃，日本 21 家主要银行宣告破产，产生 1100 亿美元的坏账。20世纪 80 年代后期，日本经济尤其是房地产泡沫显而易见但政府没有采取措斲

㈡财政政策失误

第一次是 1986-1987 年货币政策的过度扩张第二次是1987-1988 年日本银行过久地坚持了超低利率政策第三次是 1989-1990 年货币政策的突然收缩。